Alimenter l'avenir : L'urgence et les avantages d'investir dès maintenant dans la technologie israélienne

Alors que les capitaux continuent de se consolider sur les marchés « sûrs » et que l'incertitude macroéconomique incite à la prudence à l'échelle mondiale, Israël apparaît comme une opportunité d'investissement inattendue et très intéressante. Découvrez pourquoi 2025 est une excellente année pour investir dans les technologies israéliennes. Malgré l'instabilité géopolitique, cette économie axée sur l'innovation démontre une fois de plus pourquoi la résilience, le talent et la capacité d'adaptation font partie de ses atouts majeurs.

Alors que de nombreux titres font état des risques, un nombre croissant d'investisseurs chevronnés, dont Ezra Gardner, cofondateur et directeur des investissements de la société américaine Varana Capital, soulignent l'urgence stratégique d'investir dès maintenant dans les technologies israéliennes, plutôt que d'attendre.

Une crise devient un catalyseur

Dans une interview sincère accordée au Times of Israel, M. Gardner a souligné l'ampleur du déficit de capitaux causé par le déclenchement de la guerre avec le Hamas. Le conflit a perturbé à la fois les investissements nationaux et l'afflux crucial de capitaux étrangers qui alimentent depuis longtemps l'écosystème des start-ups israéliennes.

Pourtant, M. Gardner n'a pas faibli dans son engagement. Il continue de se rendre chaque mois en Israël depuis les États-Unis, malgré la suspension des vols directs, afin de rencontrer les fondateurs et de soutenir les entreprises de son portefeuille sur le terrain. Son message est clair :

« Nous investissons dans les start-ups israéliennes depuis de nombreuses années, mais le déclenchement de la guerre a créé un grave problème pour l'afflux de capitaux étrangers dont dépend l'écosystème... nous pensons qu'investir en Israël en ce moment est une opportunité. »

Cette conviction s'est traduite par la création d'un véhicule d'investissement dédié à la guerre.

Une bouée de sauvetage stratégique pour les technologies de pointe

Pour pallier le manque de financement en temps de guerre, Varana Capital a lancé Chai 10x, un fonds d'urgence de 50 millions de dollars destiné aux start-ups israéliennes de deep tech en passe d'être commercialisées. Le fonds a déjà réalisé 11 investissements dans des entreprises opérant à la croisée de la technologie de pointe et de la maturité commerciale, avec un accent particulier sur le matériel et la deep tech, l'agritech et la medtech, la robotique et la mobilité intelligente.

Il ne s'agit pas d'investissements spéculatifs à un stade précoce. Il s'agit d'entreprises validées, souvent avec des clients payants ou des projets pilotes en cours, qui ont actuellement des difficultés à accéder au capital en raison de la réduction des déplacements des investisseurs et de l'aversion au risque géopolitique.

M. Gardner note que les valorisations sont très favorables, les conditions contractuelles sont avantageuses pour les fondateurs et l'innovation technique se poursuit à un rythme soutenu, ce qui souligne le caractère temporaire de cette perturbation.

L'heure est grave pour Israël.

Sous une apparence de stabilité en 2024, la situation structurelle est tout autre. Selon les données de RISE Israel et de l'Israel Advanced Technology Industries (IATI) :

• Les investissements directs étrangers en Israël ont chuté de près des deux tiers par rapport à 2023

• Le secteur technologique israélien a connu une vague de licenciements, même parmi les entreprises solides et rentables. Contrairement aux « coupes d'urgence » de l'année dernière, motivées par les pressions liées à la guerre, les sources indiquent que la réduction actuelle des effectifs est une décision délibérée et stratégique. Les grandes entreprises choisissent de rationaliser leurs activités en position de force, malgré des revenus records, des finances saines et des perspectives de plus en plus optimistes.

• Les licenciements dans les sociétés de capital-risque israéliennes ont augmenté. Globes

• Les sociétés de capital-risque israéliennes ont enregistré un niveau record de liquidités disponibles, ce qui limite leur capacité à mener ou à participer à des tours de financement.

• Environ un tiers de l'ensemble des capitaux de capital-risque a été absorbé par une poignée de méga-transactions.

• Des secteurs tels que les technologies médicales, la robotique et les technologies agricoles ont été largement sous-financés, tandis que la cybersécurité a continué d'attirer une attention positive disproportionnée.

• De plus, les dix principaux investissements israéliens en capital-risque en 2024 ont représenté près de 50 % de l'ensemble des capitaux levés, contre 25 % en 2023. Ce niveau de concentration suggère un rétrécissement du bassin de bénéficiaires et une baisse de la mobilité des capitaux au sein de l'écosystème local. Les investissements internationaux sont donc essentiels à l'heure actuelle.

Risques liés à l'actualité et résilience à long terme

L'incertitude politique et les pressions macroéconomiques contribuent indéniablement à la frilosité des investisseurs internationaux. En février dernier, Moody's Investors Service a abaissé la note de crédit d'Israël, invoquant « des risques politiques très élevés qui ont affaibli la solidité économique et budgétaire ».

Le rapport soulignait également les préoccupations liées à la réforme judiciaire, à l'escalade du conflit et à la vulnérabilité du secteur technologique, compte tenu de son importance pour le PIB et l'assiette fiscale d'Israël.

Toutefois, Moody's a également indiqué une voie vers une amélioration des perspectives :

« Nous pourrions stabiliser les perspectives si des perspectives claires d'un apaisement durable des conflits militaires se dessinaient... permettant aux institutions israéliennes de formuler des politiques favorables à la reprise de l'économie et des finances publiques. »

« Nous pourrions stabiliser les perspectives s'il existe des perspectives claires d'un apaisement durable des conflits militaires... permettant aux institutions israéliennes de formuler des politiques favorables à la reprise de l'économie et des finances publiques ».

Cela correspond à la tendance historique : Israël a toujours su rebondir après les crises grâce à des réformes structurelles, à la résilience de ses institutions et à un secteur technologique compétitif à l'échelle mondiale, qui sont au cœur de sa reprise.

Des signes de stabilisation : optimisme pour 2025

Malgré la persistance des difficultés, d'importants signes de stabilisation apparaissent. Les vols internationaux commencent à reprendre. United Airlines a repris ses vols vers Tel-Aviv, ce qui constitue un pas vers le rétablissement de la mobilité internationale des affaires. British Airways proposera des vols quotidiens à partir du 5 avril. Iberia et la compagnie italienne Neos reprendront également leurs services dans les prochains mois. La compagnie aérienne néerlandaise KLM reprendra ses vols vers Israël en juin, tout comme la compagnie low-cost européenne EasyJet, qui desservira plusieurs destinations.

Les calendriers mondiaux des introductions en bourse se réouvrent lentement, offrant un potentiel de sortie à partir de la fin 2025.

Les sociétés de capital-risque israéliennes se restructurent avec des opérations plus légères et plus disciplinées, se préparant à revenir sur le marché.

Les dépenses liées à la guerre diminuent, réduisant ainsi le déficit budgétaire qui a atteint un pic de 6,8 % du PIB en 2024.

Ces signes, bien que modestes, indiquent les prémices d'une reprise stratégique.

Signal d'engagement à long terme du secteur public

Parallèlement, le gouvernement israélien a lancé YOZMA 2, une version revisitée du programme des années 1990 qui avait donné naissance au secteur israélien du capital-risque. Cette initiative comprend :

• une participation de 30 % du gouvernement pour les investisseurs institutionnels qui soutiennent des fonds de capital-risque axés sur Israël,

• des mesures incitatives pour attirer les capitaux nationaux provenant des fonds de pension et des assureurs. Déploiement prévu entre 2025 et 2026
  

Si YOZMA 2 n'est pas conçu pour résoudre la crise immédiate du financement, il envoie toutefois un message crucial à long terme : le gouvernement israélien continue de considérer la technologie comme la pierre angulaire de la résilience économique et nationale.

Le moment est venu de prendre les devants

En 2025, les investisseurs mondiaux ne manqueront pas de destinations pour déployer leurs capitaux. Mais rares sont celles qui offrent ce qu'Israël propose à ce moment précis :

• Une économie résiliente, de classe mondiale, dotée d'un capital humain reconnu internationalement

• Des entreprises de technologie de pointe validées et bénéficiant d'une réelle traction commerciale

• Des valorisations d'entrée favorables dans un contexte de turbulences temporaires

• Un engagement clair du gouvernement en faveur de la reprise de l'écosystème technologique

Le secteur technologique israélien connaît une période rare de pénurie de financement malgré des fondamentaux solides. Pour les investisseurs qui ont une vision à long terme et qui croient en la croissance tirée par l'innovation, ce n'est pas un moment de crainte, mais un moment de leadership.

La question est la suivante : qui sera prêt à reconnaître cette opportunité pour ce qu'elle est réellement ?

Article rédigé par Jon Simmons, stratège de contenu pour Tech Founder et sociétés d'investissement spécialisées dans l'investissement en Israël.

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